【Introducció】: Al quart trimestre del 2025, el preu de mercat del MSG va caure i després va pujar. El repunt es va deure principalment a l'augment de les vendes nacionals i exteriors del mercat de MSG ia la transferència de pressió de pèrdues. Al final del trimestre, a mesura que fermentaven les notícies aigües amunt i avall, el mercat es va refredar gradualment i els preus van tornar a una tendència estable. El primer trimestre del 2026, el mercat de MSG es veurà afectat per les vacances del Festival de Primavera, i les condicions del mercat experimentaran un estancament i una recuperació gradual de les compres i vendes. Després de les vacances, l'oferta de MSG a la indústria és alta, i tenint en compte factors com ara les empreses que redueixen l'inventari i la demanda feble, els preus de MSG poden baixar lleugerament.
El preu del mercat de MSG va caure i després va pujar al quart trimestre
Al quart trimestre del 2025, el preu de mercat del MSG va caure primer i després va augmentar. A l'octubre, afectat per les vendes a licitació de les principals empreses i la lenta demanda, el preu va continuar baixant. A mitjans de-novembre, el volum de comandes de les grans empreses va començar a augmentar i el repunt de la demanda va empènyer el preu a recuperar-se gradualment. Tanmateix, amb el preu elevat i els enviaments deficients, els preus de MSG van entrar en una fase de consolidació d'alt-nivell després de mitjans-de desembre. A causa de l'augment limitat, el preu mitjà del quart trimestre encara va ser inferior al del trimestre anterior. Segons dades de Zhuochuang Information, el 23 de desembre, el preu mitjà del gran-paquet MSG per a 40/50/60 articles a les principals empreses el quart trimestre del 2025 va ser de 6.185,2 iuans/tona, una disminució del 6,6% respecte al trimestre anterior i una disminució de l'11,2% del quart trimestre del 2025. El mercat de MSG al quart trimestre del 2025 es va produir a principis d'octubre, amb un preu mitjà nacional de 40 malles a 6.800 iuans/tona. El punt baix es va produir a mitjans de-novembre, amb un preu mitjà nacional de 40 malles a 6.150 iuans/tona, amb una amplitud del 10,6%.
Les fluctuacions dels preus durant el trimestre van ser suportades principalment per l'oferta i la demanda i pel costat dels costos. Com que els preus van baixar a un nivell baix a principis de novembre, les terminals nacionals es van afanyar a comprar a la part inferior. Les comandes eren abundants en algunes zones i el subministrament de MSG era ajustat. Paral·lelament, els preus d'algunes matèries primeres van continuar pujant, fet que va afavorir conjuntament que el preu del glutamato monostil (MSG) deixés de caure i repuntés al novembre. Al desembre, a mesura que el preu del MSG va pujar a nivells alts en molts llocs, la resistència terminal es va fer cada cop més forta. A més, el mercat aigües avall va entrar en l'etapa de digestió, el mercat es va refredar ràpidament i els preus van deixar d'augmentar gradualment i van entrar en un estat de consolidació.
Les comandes corporatives van augmentar, la demanda de MSG va repuntar al quart trimestre
Octubre és la temporada màxima de vendes habitual durant el Dia Nacional, però a mesura que els preus continuen baixant, les compres del mercat aigües avall són molt prudents i les transaccions es fan bàsicament a demanda, cosa que dificulta augmentar el volum del mercat. Durant el període que va des de finals d'octubre fins a principis de novembre, les empreses líders van tenir ofertes i vendes ferotges, i la caiguda del preu creixent va agreujar encara més la cautela mentalitat d'aversió al risc del mercat aigües avall, i l'inventari als canals aigües avall va ser baix. A principis de novembre, l'ambient de compravenda al mercat downstream va millorar notablement després de l'estimulació dels baixos preus i la fermentació de les notícies. Els clients industrials van reposar activament les seves posicions. Les empreses aigües amunt van recollir comandes ràpidament i van començar a controlar les comandes. La contradicció entre l'oferta i la demanda al mercat interior es va atenuar per etapes.
Pel que fa a les vendes d'exportació, segons un anunci de l'Administració General de Duanes de la República Popular de la Xina, les exportacions de GMS de la Xina van ascendir a 923.000 tones de gener a novembre de 2025, un augment interanual--del 6,23%. Pel que fa a les destinacions d'exportació, Mongòlia Interior encara ocupa el primer lloc, amb una exportació total de 546.600 tones de gener a novembre, que representen el 59,22% del volum total d'exportació. Des de la perspectiva de les fonts d'exportació, Tailàndia ocupa el primer lloc, amb un total de 114.400 tones de gener a novembre, que representen el 12,39% del volum total d'exportacions, seguida de Nigèria i Indonèsia, que representen el 10,81% i el 10,80% del volum total d'exportacions respectivament. Les exportacions van continuar millorant al desembre, amb les exportacions previstes al quart trimestre en 251.000 tones, un 6,4% més que el tercer trimestre. Les dades de Zhuochuang Information mostren que s'espera que la demanda total aigües avall de MSG el quart trimestre del 2025 sigui de 951.000 tones, un augment del 3,4% respecte al trimestre anterior.
El subministrament global és estable, però el subministrament d'alguns cristalls és ajustat.
En el quart trimestre del 2025, l'oferta de la indústria de MSG serà bàsicament estable, amb una producció que augmentarà respecte al trimestre anterior. S'espera que la producció total sigui de 920.000 tones, un augment de 41.000 tones respecte al tercer trimestre. Tenint en compte la pressió sobre els costos amortitzats i la temperatura adequada per a la fermentació, el funcionament de les empreses líders es va mantenir estable al llarg del quart trimestre. Tanmateix, la capacitat de producció de les empreses de producció a Heilongjiang era insuficient, cosa que només afectava el mercat local. La producció mensual mitjana de la indústria MSG va ser de 306.000 tones. A mesura que el preu del MSG va recuperar gradualment a la meitat del trimestre, el mercat avall va continuar cobrint les seves posicions després de comprar a l'alça o a la baixa. A més, algunes zones es van veure afectades per les tensions meteorològiques i logístiques, i el transport va ser lent. En alguns mercats, l'oferta de 40/60/80 articles era escassejada.
S'espera que el mercat de MSG a Q1 2026 sigui baixista pel que fa a l'oferta i la demanda, amb un lleuger descens dels preus.
Es preveu que els fabricants nacionals de MSG s'enfrontaran a una pressió a la baixa sobre els preus de venda el primer trimestre, principalment a causa de la debilitat de la demanda i el suport dels costos. Pel que fa a l'oferta, s'espera que els principals fabricants de MSG mantinguin taxes operatives elevades i estables a Q1 2026, amb un alliberament constant del subministrament. Pel que fa a la demanda, el mercat de MSG es veurà afectat per les vacances del Festival de Primavera des de principis fins a finals de febrer de 2026, donant lloc a un període de tancament del mercat i recuperació gradual. La demanda real serà baixa. Tot i que alguns clients industrials i de distribució poden tornar al mercat a finals de febrer i març, la qual cosa pot provocar una reposició de recursos, és probable que els fabricants amunt se centren a digerir l'acumulació d'inventaris de la Festa de la Primavera, donant lloc a una possible disminució del consum en comparació amb el quart trimestre. Per tant, el mercat de MSG al primer trimestre es caracteritzarà per un excés d'oferta, sense un fort suport per als augments de preus i potencialment tendència a la baixa. De la mateixa manera, hi ha una manca de factors positius pel costat dels costos. El gener de 2026, la voluntat dels agricultors de vendre gra pot millorar, la qual cosa comporta un augment de l'oferta de gra sec al mercat. A mesura que el clima s'escalfa gradualment al març, la voluntat dels agricultors de vendre gra augmentarà gradualment. Amb l'augment de l'oferta del mercat del blat de moro, els preus del blat de moro poden estabilitzar-se primer i després caure, amb una probabilitat més alta de caiguda de preus al març.
Tenint en compte tant l'oferta com la demanda, el mercat de MSG el primer trimestre presentarà un patró fluix d'"oferta estable i demanda feble". A més, amb la disminució del suport de costos, s'espera que els preus del MSG fluctuïn feblement. Tanmateix, tenint en compte que els costos i les pèrdues de l'empresa encara estan sota pressió, la caiguda pot ser relativament limitada. S'espera que el preu de MSG de malla 40/50/60 general oscil·li entre 5800-6200 iuans/tona el primer trimestre del 2026.
Font: informació de Zhuo Chuang)